挖矿套保是什么?
假如一个矿工,王小矿,2018年某月,购买一批全新矿机,
刚挖了3天就将遭遇未来一个月内币价从11000美金暴跌至4300美金的惨况,怎么办?

王小矿的多年挚友,刘小所,是国际一线交易所的老板,他们约定,王小矿可以质押矿机,借到约30个比特币,于是王小矿以11000 美金的价格把30个比特币全部卖掉卖掉得到33万美金现金,日后一个月,王小矿拿矿机挖出来的币去还刘小所,让王小矿挖矿收益得 到了保障。这就是用"期货"偿还"现货"的对冲方式,即套期保值。

"套保"的全称叫"套期保值",通过质押借贷的方式,提前锁定未来产量收益的金融对冲方式。在上面的案例里, "套"为卖出,"期"为30天,"保"为锁定,"值"为11000美金,即王小矿把未来30天的产币量以11000美金价格提前锁定了收益, 这就是套期保值。

30天后,

刘小所拿到30个价值4300美金的比特币是不是贬值血

刘小所的币不是自己的,而是交易所海量用户沉淀下来的,如期归还回去相同个数即可,30个比特币。这就是“币本位”,不看价格, 只看个数。因为这30个比特币,在交易所可能存储长达10年,用户10年后才会提币卖掉。所以,币本位是法币本位(美金/人民币) 的对手盘,可以对冲币价下跌的风险。

在传统期货市场,套期保值是如何对冲风险?

举个例子,在山西某地发现一座小煤矿山,预计投入挖矿设备150万,每天可以挖价值1万元的煤炭。由于国际期货市场,煤炭的价格 像比特币一样涨跌幅较大,担心未来150天的煤炭会大幅度贬值,我们向周边的大煤矿借150万的现货煤炭,直接在市场上卖掉,锁定 150万的收益,150万元现金放在大煤矿那里,未来我们的挖出来的煤每天去还大煤矿,每还一天煤,大煤矿给我们1万元,即使未来 煤炭价格暴跌,我们的收益不受影响。而大煤矿的存量煤足够多,堆着用于烧掉发电,煤价涨跌,对他们没有影响。

套期保值,“期“就是如上的“150天”的时间期限,“值”就是如上的“1万元”价值,即保证未来150天期限内产出煤炭的价值都是1万元/天。 所以,套保就是,买挖矿设备时,去借煤,以当前价格,一次性卖掉未来一定时间的产量,以锁定未来产量的煤价,防止煤价下跌带来 损失的对冲方式。矿机挖币套保,原理类似。

套期保值运用了期货,是否会存在爆仓风险?

期货对冲现货,现货对冲期货,有杠杆就有爆仓风险, 如果没有杠杆就没有爆仓风险。没有被挖出来的比特币本质是期货, 对冲就是将“期货”和“现货”做个一次时间的上“调包”。

所以,挖矿套保,不加杠杆,是不会爆仓的。

既然套期保值这么完美,挖矿套保就是稳赚不赔的吗?

不是。 挖矿有4个风险

1.币价下跌风险

  • 套期保值只能对冲币价下跌的风险。套保,一般分为130%满套,50%半套,15%电费套。
  • 130%满套,即将买矿机设备的费用+挖回这些费用所需要的电费,满套适用于2018年底,币价和算力都暴跌的行情。不适合算力大涨的行情,算力大涨,会导致产币量减少,还币速度变慢,拿回挖机设备费用的时间会往后拉长。
  • 50%半套,即套50%买矿机设备的费用,半套适合在震荡行情,或短期内下跌中长期看涨的行情。半套能保障50%挖矿设备的成本+矿机设备的价值+套保结束后收益,加起来小于挖矿设备的费用的概率非常小。风险较低,挖矿收益中等。
  • 15%电费套,在相对币价的高点,套出未来几个月的电费, 让原本计划的电费可以购买更多的矿机,提高资金使用率。这种适合牛市明显的上涨行情,但是这种方式的风险大,收益高。

2.算力难度上涨风险

  • 算力难度上涨会导致每天的挖币个数减少。算力上涨,直接因素取决于矿机生产商在台积电和三星的芯片产能,由于生产周期最短需要3个月,加上需要向矿工募集期货矿机款,这些信息比较容易被老矿工捕获到。
  • 算力难度上涨,间接因素还取决币价,币价暴涨,会刺激矿机生产商下单,导致市面上矿机数量增多。2013年和2017年大牛市,矿机厂商就疯狂出货,导致算力大涨,如果币价涨幅超过算力,风险相对小。
  • 还有一个小因素,矿工把不够电费的矿机,运到全球电价的洼地,比如中东地区,会让原本关机的矿机又开机,但是这个比例较小。

3.矿机物理丢失或损毁风险

  • 所有矿工都面对同样的物流风险,地震、泥石流、洪水和暴力抢夺等不可抗力的风险,并且不能被对冲掉的风险。
  • 分散放置是相对缓解风险的有效方法,将矿机越分散,越安全,同时管理成本和信任风险会增加,所以不宜过度分散,也不宜过度集中。

4.信任风险

  • 将矿机设备托管给第三方,本身就是一种资产的托付,需要非常高的信任成本。一般选择市面上头部服务商,信誉相对可靠,服务优质有保证,跑路风险小,偷窃算力风险小。

设备管理方是怎么规避这个风险的?

  • 首先,设备管理方是市面上头部的优质挖矿服务商,信誉好,有口碑。
  • 其次,设备管理方用户的挖矿收益大于投资设备的成本时候,设备管理方会分走20%的挖矿设备,设备管理方和用户的资产比例1:4,从法理上讲,设备管理方不具备卷走用户矿机设备的动机,扩大规模让资产变多的动机,远远大于跑路动机。
  • 最后,设备管理方会用尽所有办法,包括二级市场的操作,来让用户最快速度拿回挖矿收益,使之大于挖矿设备成本。市场上被诟病的偷窃算力和怠工服务等对设备管理方来说,逻辑上不成立,只有用户最快速度拿回挖矿设备成本,设备管理方利益才是最大化。古话说,将军赶路,不追小兔。
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  • 所以,挖矿套保,不是稳赚不赔,设备管理方只是在矿机选款代购、设备运维、金融对冲等提供各项服务来帮助用户降低风险,提高挖矿收益。

借币需要质押物或者质押USDT吗?

托管客户直接质押矿机设备,就可以借币套保。

只有托管客户才可以借币套保吗?

是的。不托管的用户,没质押行为,没有办法保证偿还btc的履约能力,是不可以借币套保的。

套保借币的成本是多少?

每天0.03%的成本,借100BTC,一个月(100BTC*30*0.03%)/2=0.5BTC,月0.5%的成本, 每天挖出来的币实时还,已归还部分不计借币成本,是30天后一次性还清成本的50%。

套保后,是否可以一次性拿走卖BTC所得的所有USDT?

不可以。

如果130%满套的用户质押矿机,一次性拿走所有USDT,相当于设备管理方支付了所有挖矿设备的费用和电费,最后矿机产权归用户, 这显然是不合理的。

套保期间挖矿收益USDT每天结算?还是还清后一次性结算?

套保期间,挖矿收益是每天结算USDT,每日归还BTC,按照约定套保价结算等值的。

泰达公司遭遇FBI的调查,USDT的系统性风险怎么规避?

USDT只是一个流通介质,有风险的阶段,需要动态避险。

已提现的USDT建议都换成自行兑换成法币或风险较小的其他稳定币,比如HUSD或TUSD。大仓的USDT也是一样的避险原理,只有进 入流通、结算和提币环节的时候,才实时换成USDT。